【曹彤】拥抱金融科技、破解融资难题 讲座课程简介：
曹老师主要是讲了金融科技运用对解决企业融资的助益。介绍了一种新的金融工具资产证券化，以及ABS云模式给企业带来的融资便捷！ 中国搞金融科技要搞定三个难点： 1.C端，小镇青年怎么拿到贷款， 2.B端，中小微企业怎么拿到贷款 3.低评级企业怎么拿到贷款。 金融科技如何解决这些问题？ 看看我们充满矛盾的金融市场，一边是金融机构资产荒，没有合适的资产标的，一边是实体中小微企业融资难，实体经济缺钱！ 中小微融资难的逻辑是： 企业常见融资途径：股权、债权、贷款！ 股权属一级市场，真正上市市场也就3000家，股权解决的是头部，好的企业，并不适应普遍性的企业。 美国市场也一样，加上纳斯达克，上市企业也不超过一万个。 股权融资综合要求会比较高：财务指标家+知识产权+品牌价值+行业资源+行业前景。 关于债权市场，就是银行间市场，加上深交所和上交所市场，能进入这些市场发债的，基本上都是AA以上的企业。这些企业数据大概4000个企业，同样不具有普遍性。 债权融资最多的还是银行贷款，解决企业融资难的主要渠道。 银行贷款渠道�D�D 已经发放的贷款大部分是国有企业，有房地产抵押或强担保的大型民营企业，还有可以实现信息对称，可以识别风险的部分中小微企业，剩下没拿到贷款的，或贷款数量不足的中小微企业。基本上都是信息不对称，无法进行有效信息判断。（这类占比非常大） 民间借贷渠道�D�D 也日益难拿到钱了。 信息金融�D�D 发现信息，数据模型化，金融工具组合，信用风险处置， 帮助剩下中间排名70%中小微企业如何拿到贷款！ 如何用金融科技手段，来实现信息，数据，信用的递进关系。 金融始终是金融信息加科技的发展史。 金融科技：带来金融结构的多中心和去中心。 传统金融机构内化的功能外化为社会基础设施，比如支付！ 资产荒和资金荒是源于三个不对称： 1.信息不对称 2.金融科技技术不对称�D好的资产淹没在坏的资产里。 3.信用评级不对称，评级听谁的！ 而金融科技可以解决这个问题，发现之前发展不了的信息。提升优秀资产的鉴别能力，信息提取能力，数据加工能力，信用组合能力。通过信息，把好的资产和好的资金链接起来。 有哪些新的金融工具可以为企业家所用来解决融资难题呢？ 新的金融工具本质上是信息金融，解决信息�D数据�D信用，递进传导！ 这里主要讲两个工具，一个是供应链金融。一个是资产证券化 供应链金融：上游企业，核心企业，下游企业。通过供应链揭示企业的经营信息，这就是供应链金融要解决的信息打通问题。 互联网供应链金融，�D 代表企业，海尔、TCL（核心厂商）， 上游融资�D�D应付账期拉长，买东西晚付钱 下游融资�D�D应收账款缩短，卖东西早收钱。 货押模式（压货权），信用模式，云单模式（一二三级传递） 此模式仍存在的痛点：多节点信用无法账户传递问题，核心厂商需要做确权！小企业，小票据，小期限，小银行，在供应链金融往下传递的时候，是一个非常明显的痛点，’非核心的那些厂商和经销商仍面临融资难问题。 区块链供应链金融�D�D让更多节点参与进来，去中心化，分布式记账，点对点，不可蹿改！ 核心厂商可能不愿意参与做确权，但愿意共享他的数据，解决了区块链企业信息不对称问题。 案例�D�D票据的了快速融资。（五万） 目前国家给予供应链金融给了很多政策支持，核心企业应主动搭建供应链平台，实现快速融资！ 目前企业发债痛点： 经济去杠杆，金融去杠杆 高评级企业：存量影响较小，增量无法继续加杠杆 低评级企业：存量增量无望，影响较大。 企业如何借助债券市场 解决方案一：多层级资本市场建设 场内：（上/深交易所，银行间市场），需要允许更多的投资主体进入，吸纳更多元化的投资主体，包容更多风险偏好， 央行给予更多的流动性支持。 场外：债三板”市场建设 解决方案二：资产证券化 以未来现金流为支持，发行证券产品，出售给投资者。 发起人：通过出售存量资产实现融资的手段。 投资人：基础资产现金流为本息支持的特殊债券。 适用于：高评级+高杠杆的企业 低评级+好资产的企业，ABS是优选工具，可以盘活资产，把资产变现金流！ 2018信用债断崖式暴雷！资产证券化曾经带领美国走出滞胀。 经济下行时，好的资产融资，信用等级是好于高评级企业信用债的！ ABS优势： 盘活非流动性资产 提高资产应用效率， 优化资产配置，降低宏观经济的运行成本， 革新企业融资模式，提高企业的竞争实力， 淡化原商业银行（存贷中介）的传统低位，推进金融运行模式的综合化混业经营改革， ABS被评为二十世纪最伟大的金融创新。 我国的ABS连年上升,2018年存量28585亿。 适用企业：低主体信用 它的底层资产： 供应链保理�D�D以供应链为底层资产发ABS,上下游的应收账款。 房产物业收入�D�D租金 特许经营权�D�D水电费，索道， 小额分散收入�D�D金融机构，如消费贷。 ABS云：ABS本质是对底层资产信息的揭示，ABS云，是云化模式实现ABS产品设计，中介机构交互，产品发行，产品存续期管理多方协同，大大提升ABS的信息金融效力。 最核心的三个风险机制：风险识别，现金流测算，在线评级。 整合四大信息技术，实现信息金融�D�D互联网、大数据，云交互，区块链。 中小企业融资不用找券商，模型公开，企业自己去跑数据！这就是云化，不需要付费，后期评级跑出来了，你再该找券商找券商！ 目前国内ABS云平台：京东，广发，国金ABS云，解决自助设计产品！ 图片发自简书App 第四部分：如何从根本上解决企业融资能力！ 实现信息对称！ 金融机构也在找好的资产，企业也要需求融资。信息越对称，越容易拿到钱，信息的交互，也让企业更规矩的做事。 -0课程预告.mp4 -1开场.mp4 -2企业为什么融资难.mp4 -3如何看待金融跟科技的关系.mp4 -4新金融工具之供应链金融.mp4 -5资产证券化工具-ABS云.mp4 -6如何从根本上改变企业的融资能力.mp4 ppt-曹彤《拥抱金融科技、破解融资难题》.pdf 笔记-曹彤《拥抱金融科技、破解融资难题》.pdf 练习-曹彤《拥抱金融科技、破解融资难题》.pdf
